地产政策编年史(精选文档)

发布时间:2022-06-22 20:50:02

下面是小编为大家整理的地产政策编年史(精选文档),供大家参考。

地产政策编年史(精选文档)

 

 目录

 第一轮周期:2008-2011

 年

  ....................................................................................................... 1

 2008

 年:金融危机爆发,政策由紧转松

  .................................................................................. 1

 2009

 年:政策持续宽松,楼市迅速升温

  .................................................................................. 3

 2010

 年:抑制房价快速上涨,限购限贷政策出台

 ................................................................... 4

 2011

 年:通胀持续升温,调控政策加码

  .................................................................................. 5

 第二轮周期:2012-2014

 年

  ....................................................................................................... 7

 2012

 年:

 “ 稳增长 ” 压力加大,地方政策出现松动

  .................................................................... 7

 2013

 年:中央重申调控,地方政策分化

  .................................................................................. 8

 2014

 年:

 “9·30” 新政结束调控,融资政策逐步放开

  ................................................................ 9

 第三轮周期:2015

 年至今

  ....................................................................................................... 11

 2015

 年:利好政策密集出台,公司债发行井喷

  .................................................................... 11

 2016

 年:房价加速上涨,中央首提 “ 房住不炒 ”

  ..................................................................... 13

 2017

 年:调控政策密集出台,购租并举加速推进

 ................................................................ 14

 2018

 年:融资渠道收紧,信用违约集中爆发

  ....................................................................... 16

 2019

 年:楼市平稳运行,棚改计划收缩

  ............................................................................... 17

 2020

 年:供给端政策托底,需求侧坚持调控

  ....................................................................... 18

 政策更迭下的房企信用观察

  .................................................................................................... 20

 政策如何影响信用基本面?

  ..................................................................................................... 20

 政策什么时候放松?

  ................................................................................................................ 21

 政策什么时候收紧?

  ................................................................................................................ 22

 风险因素

  .................................................................................................................................... 23

 附表:地产政策汇总

  ................................................................................................................ 24

 插图目录

 图

 1 :

 2008

 年以来地产行业历经三轮周期

  ............................................................................... 1

 图

 2 :

 2007-2008

 年商品房销售额累计同比

  ............................................................................. 2

 图

 3 :

 2007-2008

 年房屋新开工面积累计同比

  ......................................................................... 2

 图

 4 :

 2009

 年前后

 M2

 同比走势

  ............................................................................................... 3

 图

 5 :

 2009

 年前后商品房销售额同比及房价同比走势

  ........................................................... 3

 图

 6 :

 2010

 年前后

 GDP 、 CPI

 走势

  ......................................................................................... 4

 图

 7 :

 2010

 年前后商品房销售额同比及房价同比走势

  ........................................................... 4

 图

 8 :

 2011

 年前后

 GDP 、 CPI

 走势

  ......................................................................................... 6

 图

 9 :

 2011

 年前后商品房销售额同比及房价同比走势

  ........................................................... 6

 图

 10 :

 2012

 年前后投资、进出口走势

  ..................................................................................... 7

 图

 11 :

 2012

 年前后商品房销售额同比及房价同比走势

  ......................................................... 7

 图

 12 :

 2013

 年前后

 M2

 同比走势

  ............................................................................................. 8

 图

 13 :

 2013

 年前后商品房销售额同比及房价同比走势

  ......................................................... 8

 图

 14 :

 2008-2014

 年商品房待售面积持续快速上涨

  ............................................................... 9

 图

 15 :

 2014

 年前后商品房销售额同比及房价同比走势

  ......................................................... 9

 图

 16 :

 2015

 年前后

 M2

 同比走势

  ........................................................................................... 11

 图

 17 :

 2015

 年前后商品房销售额同比及房价同比走势

  ....................................................... 11

 图

 18 :

 2015

 年房企发债爆发式增长

 ....................................................................................... 11

 图

 19 :

 2015

 年房企各类信用债发行占比

  ............................................................................... 11

 图

 20 :

 2016

 年前后新开工及销售面积同比走势

  .................................................................. 13

 图

 21 :

 2016

 年前后商品房销售额同比及房价同比走势

  ...................................................... 13

 图

 22 :

 2017

 年三线城市房价涨幅逆势上扬

  .......................................................................... 15

 图

 23 :

 2017-2019

 年一、二、三线城市新建商品住宅价格走势

  ........................................ 17

 图

 24 :

 2017-2019

 年商品房销售额同比及房价同比走势

  .................................................... 17

 图

 25 :新冠肺炎国内外确诊病例趋势

  ................................................................................... 19

 图

 26 :近一年商品房销售面积同比及新开工同比走势

  ........................................................ 19

 图

 27 :

 2015

 年以来商品房销售和地产债利差走势

  .............................................................. 20

 图

 28 :

 2018

 年以来商品房开发资金同比和地产债利差走势

  .............................................. 21

 图

 29 :

 2008

 年以来三轮货币放松起点及其宏观背景

  .......................................................... 22

 图

 30 :楼市放松周期财政压力通常较大

 ................................................................................ 22

  表格目录

 表

 1 :

 2008

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................... 2

 表

 2 :

 2009

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................... 3

 表

 3 :

 2010

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................... 5

 表

 4 :

 2011

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................... 6

 表

 5 :

 2012

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................... 8

 表

 6 :

 2013

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................... 9

 表

 7 :

 2014

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................ 10

 表

 8 :

 2015

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................ 12

 表

 9 :

 2016

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ........................................................................ 13

 表

 10 :

 2017

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ...................................................................... 15

 表

 11 :

 2018

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ...................................................................... 16

 表

 12 :

 2019

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ...................................................................... 18

 表

 13 :

 2020

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ...................................................................... 19

 表

 14 :深圳新政前后及北京、上海限购限贷政策对比

  ........................................................ 23

 表

 15 :

 2008-2020

 年影响地产行业的重要政策梳理

  ............................................................ 24

  目前,地产行业正从疫情影响中逐步恢复,部分地区楼市甚至出现过热的苗头。

 7

 月

 15

  日,深圳市住建局发布的《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》 ( 深建字﹝ 2020 ﹞ 137

  号 ) ,为当前“房住不炒、因城施策”基调下的楼市调控又添上浓墨重彩的一笔。

  事实上,金融危机以来,楼市已历经三轮沉浮。每波行情的转折点上,总有政策的推波助澜。货币政策、各级政府的楼市调控、各类机构的融资约束,都能引导行业的未来走向。我们以编年史的形式,梳理

 2008

 年以来每一年的行业走势和各类政策,以史为鉴。

  图 1:2008 年以来地产行业历经三轮周期

  商品房销售面积:累计同比(%)

 60.0

 50.0

 40.0

 30.0

 20.0

 10.0

 0.0

 -10.0

 -20.0

 -30.0

 -40.0

 资料来源:Wind,中信证券研究部

  ▍ 第一轮周期:2008-2011

 年

 2008

 年:金融危机爆发,政策由紧转松 次贷危机爆发后,行业迅速走弱。

 受次贷危机影响, 2008

  年开始我国经济由过热迅速走弱,楼市量价齐跌,地产投资大幅萎缩。至

 2008

 年

 9

 月金融危机全面爆发,行业数

 据跌入冰点。商品房销售额累计同比由

 2007

 年

 10

 月高点

 51.5% 大幅下滑,至

 2008

 年

 11

 月为 -19.8% ; 70

 城新建住宅价格指数出现连续

 7

 个月环比下跌;新开工面积同比由

 20%

 以上增速下跌为个位数。

 0

 0

 0

 0

 0

 0 0 2008-02 2009-11 2011-08 0 2013-05 2015-02 2016-11 2018-08 2020-05 0

 0 第一轮周期 第二轮周期 第三轮周期 0

  图 2:2007-2008 年商品房销售额累计同比 图 3:2007-2008 年房屋新开工面积累计同比

  60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00

 资料来源:Wind,中信证券研究部 资料来源:Wind,中信证券研究部

 刺激计划出炉,政策由紧转松。

 金融危机爆发后,货币政策由紧缩转为宽松, 08

 年

 9

 月起央行连续下调基准利率及存款准备金率,一年期贷款基准利率由

 7.47% 逐步下调至 5.31% ;大型金融机构存款准备金率由

 17.5% 逐步下调至

 15.5% 。为刺激经济,地产行业利好政策频出。

 2008

 年

 10

 月

 22

 日,财政部、国税局发布《关于调整房地产交易环节税收政策的通知》,下调购房契税

 1% 、免征住房购销印花税;同日,央行发布《关于扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度等有关问题的通知》,下调个人住房贷款利率下限至贷款基准利率的

 0.7

 倍、调整首付比例至

 20% ,并下调公积金贷款利率。年末,国务院发布《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》,要求加大保障性住房建设力度;加大对自住型和改善型住房消费的信贷支持...

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