下面是小编为大家整理的宏观月报：生产平稳增长，通胀态势温和（完整）,供大家参考。
目 录
1. 海外：美国失业数据向好，欧元区
2
季度
GDP
新低
.................................................... 5
1.1 美国失业数据向好
5
1.2 欧元区
2
季度
GDP
新低
......................................................................................... 5
2. 7
月数据：生产平稳增长，通胀态势温和，社融仍在回升
............................................ 5
2.1 通胀：通缩风险下降，通胀压力不大
6
2.2 工业：生产稳中分化，汽车电气强劲
9
2.3 投资：投资继续回暖，地产持续走强
11
2.4 消费：消费弱势改善，汽车一枝独秀
13
2.5 外贸：海外经济解封，外需韧性延续
14
2.6 金融：信用继续扩张，紧缩风险暂缓
18
3. 政策：稳外贸稳外资
20
图目录
图
1
CPI
同比增速（ % ）
.................................................................................................... 6
图
2
历年
CPI
环比涨幅（ % ）
........................................................................................... 6
图
3
CPI
食品价格同比增速（ % ）
.................................................................................... 6
图
4
CPI
食品价格环比增速（ % ）
.................................................................................... 6
图
5
CPI
各大类价格同比（ % ）
........................................................................................ 7
图
6
CPI
各大类价格环比（ % ）
........................................................................................ 7
图
7
历年水灾对各月鲜菜
CPI
环比增速的影响（ % ）
.................................................... 7
图
8
生猪存栏、生猪出栏同比增速（ % ）
........................................................................ 7
图
9
农产品批发价格指数（ 2015
年 =100 ）
..................................................................... 8
图
10
食品
CPI 、非食品
CPI
和
CPI
同比及预测（ % ）
................................................. 8
图
11
PPI
同比和环比走势（ % ）
....................................................................................... 8
图
12
PPI
生产资料和生活资料价格同比走势（ % ）
........................................................ 8
图
13
我国出口金额同比和新出口订单
PMI （ % ）
.......................................................... 8
图
14
海外主要国家制造业
PMI （ % ）
.............................................................................. 8
图
15
布伦特原油价格（美元 / 桶）
.................................................................................... 9
图
16
螺纹钢和热轧板卷价格（元 / 吨）
............................................................................ 9
图
17
猪肉
CPI
环比（ % ）
................................................................................................. 9
图
18
CPI
和
PPI
同比及预测（ % ）
................................................................................... 9
图
19
规模以上工业、制造业增加值同比增速（ % ）
.................................................... 10
图
20
17
个工业主要行业增加值同比增速、增速变化（ % ）
........................................ 10
图
21
主要工业品产量同比增速（ % ）
............................................................................ 11
图
22
工业增加值、发电量同比增速（ % ）
.................................................................... 11
图
23
全国固定资产投资、民间投资当月同比增速（ % ）
............................................ 11
图
24
制造业投资同比增速（ % ）
.................................................................................... 11
图
25
规模以上制造业企业利润总额同比增速（ % ）
.................................................... 11
图
26
基建投资、基础设施投资当月同比增速（ % ）
.................................................... 12
图
27
历年前七月、全年地方专项债发行额（亿元）
.................................................... 12
图
28
房地产开发投资同比增速（ % ）
............................................................................ 12
图
29
房地产开发投资增速、资金来源增速（ % ）
........................................................ 12
图
30
全国商品房销售面积、销售额同比增速（ % ）
.................................................... 13
图
31
70
城新建住宅价格指数同比、环比增速（ % ）
.................................................... 13
图
32
全国土地购臵面积同比增速（ % ）
........................................................................ 13
图
33
全国房屋新开工面积同比增速（ % ）
.................................................................... 13
图
34
社会消费品零售名义、实际增速及限额以上零售当月同比增速（ % ）
............ 13
图
35
必需品零售当月同比增速（ % ）
............................................................................ 14
图
36
汽车类零售当月同比增速（ % ）
............................................................................ 14
图
37
石油及制品类零售当月同比增速（ % ）
................................................................ 14
图
38
家电音像、家具、建材类零售当月同比增速（ % ）
............................................ 14
图
39
中国出口与进口同比增速、贸易差额
................................................................... 15
图
40
美国、欧元区、日本制造业
PMI
.................................................................... 15
图
41
防疫物资相关商品出口同比（ % ）
........................................................................ 15
图
42
部分主要商品出口同比（ % ）
................................................................................ 15
图
43
一般贸易、加工贸易月度出口同比（ % ）
............................................................ 15
图
44
劳动密集型、机电产品、高新技术产品月度出口同比（ % ）
............................. 15
图
45
对美国、日本、欧盟出口同比（ % ）
.................................................................... 16
图
46
对韩国、东盟、印度、中国香港出口同比（ % ）
................................................ 16
图
47
主要大宗商品进口量同比增速（ % ）
.................................................................... 16
图
48
主要大宗商品进口金额同比增速（ % ）
................................................................ 16
图
49
我国其他重点进口商品进口金额同比增速（ % ）
................................................ 17
图
50
三类商品出口总额增速（ % ）
................................................................................ 17
图
51
三类商品出口额占当月出口总额比重（ % ）
........................................................ 17
图
52
机电产品和高新技术产品出口同比增速（ % ）
.................................................... 17
图
53
四类商品出口同比增速（ % ）
................................................................................ 17
图
54
社会融资规模及同比多增（亿元）
....................................................................... 18
图
55
社会融资主要分项同比多增（亿元）
................................................................... 18
图
56
历年各月居民中长贷增长（亿元）
....................................................................... 18
图
57
居民短贷和中长贷同比多增（亿元）
................................................................... 18
图
58
历年各月企业中长期贷款增长（亿元）
................................................................ 19
图
59
企业贷款分项同比多增（亿元）
........................................................................... 19
图
60
历年各月新增财政存款（亿元）
........................................................................... 19
图
61
M2
和
M1
同比增速（ % ）
...................................................................................... 19
图
62
中国社融存量增速（ % ）
....................................................................................... 19
1. 海外：美国失业数据向好，欧元区 2
季度 G DP
新低 1.1 美国失业数据向好 美国失业数据向好。
上周四，美国公布当周首次申请失业救济人数
96.3
万人，为自疫情爆发以来首次低于
100
万人，持续申领失业救济人数降至
1550
万，是
4
月初以来的最低水平。
美联储下调便利工具成本。
上周二，美联储宣布将下调市政流动性便利工具的借贷成本，以确保该工具继续为受疫情冲击的美国各州和地方政府提供支持。
1.2 欧元区 2
季度 G DP
新低 欧元区
2
季度
GDP
新低。
上周五，欧盟统计局公布欧元区二季度经季调后
GDP
环比下滑
12.1% 、同比下滑
15% ，均创
1995
年有记录以来最大跌幅。
英
2
季度
GDP
萎缩
21.7%。
上周三，英国国家统计局公布英国二季度
GDP
同比初值 -21.7% ，预期 -22.3% ，前值 -1.7% ；季环比初值 -20.4% ，预期 -20.7% ，前值 -2.2% 。
2. 7
月数据：生产平稳增长，通胀态势温和，社融仍在回升 生产平稳增长。
7
月工业增速持平在
4.8% ，指向工业生产平稳增长。
7
月固定资产投资当月增速继续上行至
8.3% ，特别是民间投资当月增速回升转正至
5.2% ，与全国投资增速的缺口明显收窄，投资的内生动力正在持续恢复。
7
月三大类投资稳中趋升。其中制造业投资增速降幅继续收窄至 -3.1% ，但依然为负，主要是受前期需求较弱、盈利
低迷拖累。基建投资增速保持平稳，估算新、旧口径下的基建投资当月增速分别为
7.9% 、 7.7% ，较
6
月份一升一降，为给特别国债发行让路， 7
月地方政府专项债发行较少，但后续发行额提升仍将支撑下半年基建投资。
7
月房地产投资当月增速续升至
11.6% ，创 19
年
5
月以来新高。虽然
7
月份土地购臵面积增速再度回落，但新开工面积增速继续回升并创下年内新高，意味着后续地产投资仍有支撑。
7
月社消零售、限额以上零售增速分别升至 -1.1% 、 2.2% ，其中必需消费普遍转弱，但是可选消费中的汽车零售增速创
19 年
7
月以来新高，可谓一枝独秀。从中观高频数据来看， 8
月经济开局良好，经济复苏仍在延续。
7
月底政治局会议强调，要确保宏观政策落地见效、促进财政、货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应，这意味着下半年财政投放仍待加码，信用扩张仍将延续。
通胀态势温和。
7
月
CPI
环比上涨
0.6% ，同比回升至
2.7% 。
7
月食品
CPI
环比上涨
2.8% ，强于季节性， 7
月非食品
CPI
环比由降转平。
8
月以来猪价较为平稳，蔬菜价格续升。但由于去年同期猪价大幅跳升带来的高基数，我们预计
8
月
CPI
同比或回落至
2.3% 。
7
月
PPI
环比上涨
0.4% ，同比降幅继续收窄至 -2.4% 。
8
月以来国际油价继续上涨，国内煤价回落、钢价上涨，我们预计
8
月
PPI
同比降幅收窄至 -2.1% 。
6
月以来猪 价、蔬菜价格同步回升，带动
CPI
连续上行。但洪水灾情对食品价格影响属于短期扰动，随着供给的恢复，影响可逐步缓解。而近期
PPI
的变化主要受到需求影响，海外多国已从疫情防控为主导的阶段逐渐转向推进复工复产，国内外需求的同步恢复预计支撑工业品价格， PPI
同比增速再度回落可能性较小。综合来看，目前通缩风险下降，通胀压力也并不显著。
社融仍在回升。
7
月新增社融
1.69
万亿元，同比多增
4068
亿元。
7
月人民币贷款增加
9927 ...
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