下面是小编为大家整理的机械设备行业3月月报：聚焦新基建，关注防护器械智能制造、新能源和物联网（完整文档）,供大家参考。
正文 目录
一、投资观点
.................................................................................................................................... 4
1.1
投资观点
.................................................................................................................................. 4
1.2.1.
2020
年年度观点
......................................................................................................... 4
1.2.2.
2020
年
3
月观点
......................................................................................................... 4
1.2.3.
相关标的
...................................................................................................................... 4
二、宏观经济运行情况
..................................................................................................................... 6
2.1. 全球重要商品期货价格追踪
.................................................................................................. 6
2.2. 国内主要经济数据追踪
.......................................................................................................... 6
2.3. 重点宏观经济动态
6
2.3.1
2
月
3
日中央政治局常委会会议（和讯新闻/和讯名家）
....................................... 6
2.3.2
2
月
11
日国务院常务会议（和讯新闻/和讯名家）
................................................ 7
2.3.3
2
月
12
日中央政治局常委会会议（和讯新闻/和讯名家）
..................................... 7
2.3.4
2
月
21
日中央政治局会议（和讯新闻/和讯名家）
................................................ 8
2.3.5
2
月
23
日统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议（和讯新闻
/和讯名家）
.............................................................................................................................. 8
三、 A
股市场表现
........................................................................................................................... 10
3.1. 板块走势
10
3.2. 机械行业公司表现
10
四、重点公司动态
........................................................................................................................... 11
4.1. 新莱应材（ 300260 ）：
...................................................................................................... 11
4.2. 川润股份（ 002272 ）：
...................................................................................................... 11
4.3. 中密控股（ 300470 ）：
...................................................................................................... 11
4.4. 通裕重工（ 300185 ）：
....................................................................................................... 12
风险提示
.......................................................................................................................................... 13
图表 目 录
图
1 ：
2015
年以来中国
PMI
走势
.................................................................................................... 6
图
2 ：
2015
年以来中国
PMI
分享走势
............................................................................................ 6
图
3 ：行业板块月度涨跌幅
........................................................................................................... 10
图
4 ：机械行业板块市盈率和市净率走势
.................................................................................... 10
图
5 ：上月机械板块个股涨跌幅前十
........................................................................................... 10
图
6 ：本月以来机械板块个股涨跌幅前十
.................................................................................... 11
表格
1.
重要商品期货价格追踪
...................................................................................................... 6
一、投资观点
1.1 1 投资 观点
1 1. .2 2 .1.2 20 02 20 0
年 年 度 观 点
我们认为年度仍应当关注：1.复苏持续性超预期，出口打开增长空间的传统周期机械板块；2.政策强力，创造新需求推动新产业的需求引领的新成长板块；关注标的：1)制造业补短板，国家重点布局的战略性先进制造业；2）存量市场的成长压力推动生产和生活的智能化升级改造应用落地；3）环保安全监管驱严，推动生活和生产装备的清洁化和安全化升级改造；4）国家发布高端智能再制造行动计划，推动构建智能再制造体系；3.配置稀缺的国家核心竞争力资产，具有全球竞争力的优势行业龙头。
先进制造、智能制造和工业互联网大概率是 2018 年的机械板块热点，应当适度配置国家重点布局的战略型先进制造业（锂电和半导体）、智能制造（核心零部件、本体、行业集成应用和工业互联网板块）。国际油价中枢已明显上 移，油气开采和煤化工机械设备板块在现阶段仍建议应当优先关注。
贸易战持续发酵和扩张，应当是近期主导证券市场的核心矛盾，制造业是美国对中国出口限制的核心行业。从国内受益的角度看，主要是美国限制相关产品进口有益于加强国内制造业进口替代，而中国贸易反击策略主要集中于中国大量进口美国商品相关产业，相关行业由于预期供给缺口推升价格。建议重点关注机器人核心零部件、半导体设备制造、高端泵阀等机械基础件、内燃机发动机等核心零部件等中国进口依赖较大的行业。
1 1. .2 2 .2.2 20 02 20 0
年
3 3
月 观 点
我们认为本月：
上月 A 股主要指数小幅下行，机械板块排名表现一般，涨幅居前的仍以新股和光伏板块为主。2 月以来疫情管控持续加强，我们建议重点关注环境消毒和医疗防护器械生产等相关概念板块，逢低布局新能源、半导体装备和军工等相关先进制造板块，继续重视一季报业绩预增相关标的，适当关氢能源等概念板块整体机会。
1 1. .2 2 .3. 相 关 标的
传 统 制 造相 关 标 的 有：
杰瑞股份、中海油服、深冷股份、三一重工、徐工机械、杭氧股份、郑煤机、浙江鼎力和恒立液压。
基 础 件 的国 产 化 相 关标 的 有 ：
应流股份、大族激光、恒立液压、中密控股、新莱应材、上海沪工和川润股份等。
智 能 制 造相 关 标 的 有 ：
汇川技术、埃斯顿、大族激光和克来机电。
先 进 制 造的 科 技 型 企业 相 关 标 的有 ：
上海电气、中密控股、应流股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、新莱应材、北方华创和中微公司等。
物 联 网 板块 相 关 标 的有 ：
士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通 信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、国电南瑞和国网信通等。
航 空 装 备制 造 板 块 相关 标 的 有 ：
中直股份、中航沈飞、中航电子、上海沪工、光威复材和中简科技等。
2015/2
2015/4
2015/6
2015/8
2015/10
2015/12
2016/2
2016/4
2016/6
2016/8
2016/10
2016/12
2017/2
2017/4
2017/6
2017/8
2017/10
2017/12
2018/2
2018/4
2018/6
2018/8
2018/10
2018/12
2019/2
2019/4
2019/6
2019/8
2019/10
2019/12
二、宏观经 济 运行 情况
2.1.
全球 重 要商品期货价格 追踪
表格
1. 重要商品期货价格追踪
煤
工
资料来源：公司公告、Wind
资讯，川财证券研究所
2.2.
国内 主 要经济数据追踪
受 新 冠 疫情 影 响 ， 2 月 中 国
PMI 大 幅下 滑 。
2020 年 2 月中国制造业 PMI 为 35.70，与 2020 年 1 月相比，环比大幅下行。
图
1 ：
2015 年以来中国
PMI 走势
图
2 ：
2015 年以来中国
PMI 分享走势
60
60
60
50
50
50
40
40
40
30
30
30
20
20
20
10
10
10
0
0
0
PMI PMI:生产 PMI:新出口订单 PMI:新订单 资料来源：
Wind ，川财证券研究所
资料来源：
Wind ，川财证券研究所
2.3.
重点 宏 观经济动态
2.3.1
2 2
月
3 3
日 中 央 政 治局 常 委 会 会 议 （ 和 讯 新闻/ / 和 讯 名家）
2 月 3 日中央政治局常委会会议的主题是加强疫情防控工作，同时也首次提出统筹兼顾的政策目标，以及差异化疫情防控和差异化宏观调控的政策思 分类
期货代码
期货简称
结算价
周涨跌幅
月涨跌幅
B00.IPE ICE 布油连续
45.27 -8.40
-8.40
油 CL00.NYM NYMEX 轻质原油连续 41.28 -7.13
-7.13
AFR00.IPE ICE 理查德湾煤炭连续 67.05 -10.79
-10.79
ZC00.CZC 动力煤近月 552.20 -0.79
-0.79
AH00.LME LME 铝连续 1,685.00 -0.53
-0.53
金 AL00.SHF 沪铝近月 13,085.00 -0.91
-0.91
属 CA00.LME LME 铜连续 5,607.00 -0.08
-0.08
CU00.SHF 沪铜近月 44,780.00 0.16
0.16
MA00.CZC 甲醇近月 1,960.00
化 PP00.DCE 聚丙烯近月 6,900.00 2.24
2.24
TA00.CZC PTA 近月 4,224.00 0.14
0.14
路：疫情严重地区要集中精力抓好疫情防控工作，其他地区要在做好防控工作的同时统筹抓好改革发展稳定各项工作，特别是要抓好涉及决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的重点任务。具体包括“六稳”、生产企业的复工复产、加大金融支持力度、援企稳岗、加大新投资项目开工力度和积极推进在建项目、脱贫攻坚和乡村振兴、稳定居民消费等方面的措施。
2.3.2
2 2
月
11
日 国 务 院常务 会 议 （ 和讯 新 闻/ / 和讯 名 家）
2 月 11 日的国务院常务会议要求在全力以赴抓好疫情防控的同时，加强经济 运行调度和调节，更好保障供给。会议部署了 8 个方面工作，其中有序推动企业复工复产、组织务工人员返岗分别位列第一、三位：
一是分类有序推动企业复工复产；二是重点医疗防控物资生产企业尽快达 产；三是制定方案有序组织务工人员返岗； 四是要求各地各部门建立企业应对疫情专项帮扶机制，纾解企业特别是民营、小微企业困难：通过减免国有物业房租、下调贷款利率、延期还本付息、完善税收减免政策等，实施临时性支持措施。五是加强生活必需品生产供应，抓好春季农业和畜牧业生 产。六是强化煤电油气运保障，保障重要交通干线及关键物流枢纽正常运 行。七是推动重大项目尽早开工和建设。八是高度关注就业问题，防止大规模裁员：鼓励地方综合运用失业保险基金结余等资金加大援企稳岗力度，支持有条件的地方实施缓缴或返还部分社保费等政策；以及引导因疫情无法外出的农民工参加农村基础设施建设和人居环境改善。
2.3.3
2 2
月
12
日 中 央 政治局 常 委 会 会 议 （ 和 讯 新闻/ / 和 讯 名家）
2 月 12 的中央政治局常委会会议进一步明确了统筹兼顾疫情防控和社会经济发展目标的要求，同时全面部署了差异化疫情防控策略、加大宏观调控政策力度、积极扩大内需稳定外需三方面的工作。
第一，差异化疫情防控策略。一方面，加强疫情特别严重或风险较大的地区防控。另一方面，非疫情防控重点地区分级制定差异化防控策略。
第二，加大宏观政策调节力度，针对疫情带来的影响，研究制定相应政策措施。一是更好发挥积极财政政策的作用：加大资金投入，保障好各地疫情防控资金需要；继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费措施，缓解企业经营困难。二是保持稳健的货币政策灵活适度：对防疫物资生产企业加大优惠利率信贷支持力度；对受疫情影响较大的地区、行业和企业完善差异化优惠金融服务。三是就业优先政策和推动复工复产的措施：完善支持中小微企业的财税、金融、社保等政策；在确保做好防疫工作的前提下，分类指导，有序推动央企、国企等各类企业复工复产；做好高校毕业生等重点群体就业工
作。
第三，积极扩大内需、稳定外需。投资：聚焦重点领域，优化地方政府专项债券投向，用好中央预算内投资，调动民间投资积极性，加快推动建设一批重大项目。消费：推动服务消费提质扩容，扩大实物商品消费，加快释放新兴消费潜力。外需：支持外贸企业抓紧复工生产，加大贸易融资支持，推动外资大项目落地等。
2.3.4
2 2
月
21
日 中 央 政治局 会 议 （ 和讯 新 闻/ / 和讯 名 家）
2 月 21 日会议对疫情的判断是“蔓延势头得到初步遏制，防控工作取得阶段性成效”，但“全国疫情发展拐点尚未到来，湖北省和武汉市防控形势依然严峻复杂”。并以此为基础部署了以下七个方面的工作，其中第四、五、六项分别强调了宏观调控加力、扩大有效需求、全球产业链中的龙头企业和关键缓解，应...
