电子行业:半导体,三大周期再度共振,开启上行周期

发布时间:2022-06-28 10:15:02

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电子行业:半导体,三大周期再度共振,开启上行周期

 

  内容目录 一、半导体:三大周期再度共振,开启上行周期

 ........................................................................................................................... 6

 1.1 A

 股半导体困中求进,业绩全面超预期

  ............................................................................................................................ 6

 1.2 全球半导体龙头展望, 2021

 年拐点基本确立

  ................................................................................................................. 8

 1.3 政策周期强化,产业链自主化趋势不移

  ......................................................................................................................... 11

 二、 IC

 设计板块:业绩靓丽,增速继续领先全行业

  .................................................................................................................... 13

 2.1 IC

 设计板块综述

  ................................................................................................................................................................ 13

 2.2 重点跟踪之韦尔股份:

 Q3

 高速成长,高端产品需求远超预期

  ................................................................................... 17

 2.3 重点跟踪之兆易创新:

 Q3

 营收大超预期,主业景气度展望高启

  ............................................................................... 20

 2.4 重点跟踪之卓胜微:射频龙头

 Q3

 大超预期

  .................................................................................................................. 22

 2.5 重点跟踪之圣邦股份:单季度营收、利润创历史新高

  ................................................................................................. 23

 2.6 重点跟踪之芯朋微:

 Q3

 增速换挡,充分受益快充及家电

  ........................................................................................... 24

 2.7 重点跟踪之晶晨股份:

 Q3

 拐点显现,产品结构改善

  ................................................................................................... 25

 2.8 重点跟踪之芯原股份:

 SiPaaS

 平台傲立潮头

  ................................................................................................................ 27

 2.9 重点跟踪之虹软科技:视觉龙头高增长,静待芯片产品放量

  ..................................................................................... 27

 2.10 重点跟踪之紫光国微:特种芯片高景气, Q3

 延续高增长

  ......................................................................................... 29

 三、代工:行业整体高景气,八寸片供不应求

  ............................................................................................................................ 30

 3.1 台积电:收入高增长,先进制程快速放量

  ..................................................................................................................... 30

 3.2 晶圆代工行业紧俏,八寸片供不应求

  ............................................................................................................................. 31

 3.3 化合物半导体方兴未艾,三安光电垂直产业链布局

  ..................................................................................................... 33

 3.4 功率器件需求旺盛,市场供不应求

  ................................................................................................................................ 35

 3.5 重点跟踪之三安光电:深耕化合物半导体, Mini-LED

 放量在即

  ................................................................................. 37

 3.6 重点跟踪之华润微:

 IDM

 全产业链一体化,前瞻布局第三代半导体功率器件

  .......................................................... 37

 四、封测:行业显著回暖,净利率有望逐渐修复

  ........................................................................................................................ 38

 4.1 封测板块综述:产能利用率较高,行业净利率攀升

  ..................................................................................................... 38

 4.2 三季度业绩表现超预期,封测厂净利率攀升

  ................................................................................................................. 38

 4.3 重点跟踪之长电科技:三季报超预期,净利率持续攀高

  ............................................................................................. 41

 4.4 重点跟踪之通富微电:业绩超预期, AMD

 Zen3

 竞争力加强

  ...................................................................................... 41

 4.5 重点跟踪之晶方科技:光学赛道

 TSV

 龙头,三季度环比继续提升

  ............................................................................. 42

 五、设备:收入、利润高速增长,国产化持续推进

  ..................................................................................................................... 42

 5.1 设备厂商收入、利润持续快速增长

  ................................................................................................................................ 42

 5.2 中国大陆设备市场快速增长,国产替代空间巨大

  ......................................................................................................... 45

 5.3 重点跟踪之北方华创:国产半导体设备龙头,布局领域完整

  ..................................................................................... 47

 5.4 重点跟踪之中微公司:国产刻蚀设备龙头,未来打造半导体设备旗舰

  ...................................................................... 47

 六、材料:产品持续突破,国产化正式开启

  ................................................................................................................................ 48

 6.1 半导体材料板块综述

  ........................................................................................................................................................ 48

 6.2 重点跟踪之鼎龙股份:

 CMP

 加速前进,打印复印耗材行业持续整合

  ......................................................................... 55

 6.3 重点跟踪之安集科技:国产

 CMP

 抛光液龙头,加速成长实现替代

  ............................................................................ 56

 风险提示

  ........................................................................................................................................................................................... 57

 图表目录 图表

 1 :单季度营收同比增长率

  ................................................................................................................................................ 6

 图表

 2 :单季度归母净利润同比增长率

  ..................................................................................................................................... 6

 图表

 3 :销售毛利率(整体法)同比增长率

  ............................................................................................................................. 7

 图表

 4 :单季度销售费用率

  ........................................................................................................................................................ 7

 图表

 5 :单季度管理费用率

  ........................................................................................................................................................ 7

 图表

 6 :单季度财务费用率

  ........................................................................................................................................................ 8

 图表

 7 :部分全球(非 A

 股)半导体龙头

 20Q3

 业绩情况

  ....................................................................................................... 8

 图表

 8 :美光

 FY2020Q4

 分产品营收情况

  ................................................................................................................................. 9

 图表

 9 :

 2020

 年第三季 - 第四季 DRAM

 价格涨幅预测(按应用类别)

  .................................................................................... 9

 图表

 10 :

 AMD

 季度营收情况

  .................................................................................................................................................. 10

 图表

 11 :

 AMD

 计算和图形部门收入情况(单位:亿美元)

  .................................................................................................. 10

 图表

 12 :

 AMD

 EESC

 部门收入情况(单位:亿美元)

  ........................................................................................................... 10

 图表

 13 :全球非 A

 股重点半导体领域公司 Q3

 法说会指引情况梳理

  .................................................................................... 10

 图表

 14 :中国 “ 芯 ” 阵列

  ............................................................................................................................................................ 12

 图表

 15 :半导体设计板块核心公司情况

  ................................................................................................................................. 13

 图表

 16 :

 IC

 设计板块收入情况

  ............................................................................................................................................... 14

 图表

 17 :

 IC

 设计板块归母净利润情况

  .................................................................................................................................... 14

 图表

 18 :

 IC

 设计板块利润率情况

  ........................................................................................................................................... 14

 图表

 19 :

 IC

 设计板块研发费用及费用率情况

  ........................................................................................................................ 15

 图表

 20 :

 IC

 设计板块经营性净现金流(亿元)

  ..................................................................................................................... 15

 图表

 21 :

 IC

 设计板块存货及存货占比情况

  ............................................................................................................................ 16

 图表

 22 :

 IC

 设计板块预付账款情况(亿元)

  ........................................................................................................................ 16

 图表

 23 :板块龙头 PE

 情况

  ..................................................................................................................................................... 17

 图表

 24 :韦尔股份季度营收及增长率

  ..................................................................................................................................... 17

 图表

 25 :韦尔股份季度归母净利润及增长率

  ............................

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