下面是小编为大家整理的保险行业互联网保险探讨：混沌有道【精选推荐】,供大家参考。
内容目录 互联网保险：混沌中探寻
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保险科技企业：道阻且长，各有不同
.................................................................................. 6
寿险保险：重在赛道策略
............................................................................................. 6
车辆保险：重在战略布局
............................................................................................. 8
商业健康险：重在生态契合
......................................................................................... 9
P2 P 保险：重在模式创新
........................................................................................... 10
辅助创新：重在竞争格局
........................................................................................... 11
互联网保险标的：众安在线
................................................................................................ 12
基本业务情况：承保业务盈利在望
........................................................................... 13
科技业务情况：持续构建竞争壁垒
........................................................................... 14
投资建议：估值较低，前景可期
............................................................................... 14
风险提示
................................................................................................................................ 15
国信证券投资评级
................................................................................................................ 16
分析师承诺
............................................................................................................................ 16
风险提示
................................................................................................................................ 16
证券投资咨询业务的说明
.................................................................................................... 16
图表目录 图 1 ：保险业务的本质
........................................................................................................... 5
表 1 ：投保人在 La d der
上购买定期寿险的流程
................................................................ 7
表 2 ：车险领域
....................................................................................................................... 8
表 3 ：健康险领域
................................................................................................................. 10
表 4 ：
P2 P 保险企业
............................................................................................................ 10
表 5 ：
B2B
软件提供商
........................................................................................................ 11
表 6 ：
B2C
客户服务
............................................................................................................ 11
表 7 ：众安在线营业收入数据
............................................................................................. 12
表 8 ：众安在线各产险业务线的历史总保费
..................................................................... 13
表 9 ：众安保险各生态的成本情况
..................................................................................... 13
表 10 ：众安在线营业支出及利润数据
............................................................................... 15
本篇报告的主要目的是讲述并分析互联网保险的基本面貌，以定性分析为主，重点描述寿险、健康险、车险以及
P2P
等受我国投资者关注较大的领域，最后我们具体分析众安在线。
互联网保险：混沌中探寻 我们构建保险业务的商业模型，如下图所示，以试图解释互联网保险的商业逻辑。传统的保险业务类似于风险第三方，评估产生风险的一方，为承受风险的一方提供保险服务，在事故发生后提供经济补偿。即传统的保险业务涉及到两个重要的对象，即产生风险的一方和承受风险的一方，而其盈利的基础是对风险的精准定价。
图 1 ：保险业务的本质
资料来源：
整理
但随着科技的快速进步，创新正逐渐动摇着传统的保险业务模式。例如，互联网渗透率的迅速提升，使得众多承受风险的一方可以高效地组织在一起，形成共保体系，在组织内实现单位风险的对冲，基本无需保险企业的参与。例如，自动驾驶技术可以改变车险中产生风险的一方，即由驾驶员变为提供自动驾驶技术的汽车企业，而此潜在的趋势可以逐渐颠覆传统的车险业务，使汽车企业可以通过销售产品责任险，以替代传统的车险产品。
正如上所述，科技的进步对保险业务的冲击十分巨大，甚至可能颠覆传统的保险业务模式。鉴于各保险子行业连结着不同的风险上下游，那么各保险子行业大概都面临着不同的变数。整个保险行业在科技的催熟下，仿佛进入了一片混沌。
产生风险
的一方
风险
承受风险
的一方
经济补偿
购买保单
评估风险
保险企业
为了高效地描述整个互联网保险领域的面貌，我们主要在报告里分析五个比较受关注的保险子领域，即寿险、车险、健康险以及
P2P
保险平台和科技输出等领域。
保险科技企业：道阻且长，各有不同 通过分析，各保险子行业往往在发展重点上各不相同：
（1）
寿险行业的重点在于赛道策略，其新兴企业往往聚焦于定期寿险等简单赛道，以求突破；
（2）
车险行业的重点在于战略布局，其新兴企业或是对车险服务的收费模式进行创新，以实现高频次服务，或者是布局更多附加服务，以提升整体服务的性价比；
（3）
商业健康险行业的重点在于生态契合，因为健康险涉及到民生，会受到政府及医疗体系的影响，所以各企业需要与整个生态协同共进，而新兴企业往往是在与整个生态的契合过程中，寻找发展的突破口；
（4）
P2P
保险的重点在于模式创新，其新兴企业或局限于共保模式，止步不前，无法进一步提升商业价值，但有的企业持续创新迭代，例如部分实现了渠道价值，在线上组织人群，以团体为单位向第三方保险企业输出投保人等；
（5）
科技输出行业的重点在于竞争格局，其新兴企业的发展空间直接受限于其下游客户的话语权，即如果保险行业的市场份额是较为集中的，那么科技输出型企业难以获得话语权，因为大型保险公司在科技研发方面有更大的规模效应，平摊成本更低，而如果保险行业的市场份额是平均的，且小型保险公司众多，那么科技输出型企业的话语权相对更高，市场空间自然更大。
寿险保险：重在赛道策略 在寿险行业，新兴互联网企业众多，典型的例子是
Ladder ，其在
2015
年创立于美国加州，业务聚焦在定期寿险产品这个细分赛道，目标用户是年龄在
20
岁到
60
岁之间的客户。
Ladder
是纯线上的寿险企业，利用新兴科技和手段，重塑定期寿险的购买流程，全程电子化，为客户提供简单快捷的全数字化服务，用手机即可完成投保流程。
同时， Ladder
凭借对相关数据的长期积累和分析，可以在
5
分钟内完成对投保人的审核，做出核保决定。消费者能如此快速的购买定期寿险，这对于寿险行业而言是巨大的进步。
我们在
Ladder
的网站上做了一个模拟测试，大致的流程如下所示。在
Ladder购买定期寿险，消费者需要在线上回答大概
40
个问题，最后邮寄唾液样品给 Ladder ，等待
Ladder
的决定和定价结果。（部分投保人需要提供唾液样品。）
表 1 ：投保人在 La d der
上购买定期寿险的流程
序列
问题内容
序列
问题内容
1
选择保额和保单期限，其中保额的范围为
10
万 -800
万美元，各选
项间隔为
5
万美元，而保单期限为
10
年 -30
年，各选项间隔
5
年
21
出生地址
2
在接下来两年里，会参与哪些运动。有
8
个选项，分别是跳伞、潜水、赛马、登山、悬挂滑翔、飞行、极限运动以及不参加以上运动
等
22
填写社会保障号码
3
在接下来两年里，是否会离开美国，无论是因为旅行、居住还是工
作等原因
23
目前是否被聘用
4
在接下来两年里，是否会参加任何飞机驾驶活动
24
工作内容
5
选择最近一次吸食大麻的时间。有
5
个选项，分别是从来没有、最
近
12
个月、 12
个月 -23
个月、 24
个月 -35
个月、 36
个月以上
25
税前收入
6
是否在过去
10
年用过可卡因、海洛因、麻醉剂、幻觉剂或者其他
受管制类物质（非医学专业人员开的处方药品）
26
目前是否已经拥有寿险或者年金
7
在过去
5
年是否有过犯罪记录，或者受到指控，或者服刑等
27
保额是多少
8
在过去
5
年有过多少次交通违规，包括闯红灯、超速、酒驾等
28
目前购买寿险的目的是不是要替换之前买的寿险产品
9
去年体重的变化是否超过
10
磅
29
过去
5
年是否申请、恢复或者续保过其他寿险
10
过去
10
年是否有涉及到以下症状，包括心脏病、糖尿病、抑郁症、
关节或骨骼紊乱等
12
个选项
30
是否要添加备用地址
11
过去
5
年是否有咨询过医生关于其他症状（在上个问题之外的）
31
是否拥有有效的驾驶执照
12
过去
5
年是否被要求任何治疗或要求任何诊断检查
32
是否曾经拥有过驾驶执照
13
过去
12
年是否接受过任何处方药物，在以上问题上未披露的
33
过去
10
年驾驶执照是否被暂停或者撤销过
14
曾经是否有医生建议过器官、骨髓或组织移植
34
过去
10
年是否因为疲劳驾驶或者酒后驾驶被定罪过
15
曾经是否被医生诊断或治疗过
AIDS,
ARC,
and/or
HIV
35
是否有一位定期的诊疗医师，包括体检等
16
填写您的姓名
36
确认以上信息并提交
17
填写您的住址
37
确认地址，然后
Ladder
发送工具盒，以便投保人提取唾液样
本，并邮寄给
Ladder
18
填写您的邮箱地址
38
申请结束，等待
Ladder
的定价结果
19
填写电话号码
20
是否为美国公民，或者在美国居住时间超过
2
年的永久居民
资料来源 :
公司官方网站， 整理
综上所述， Ladder
聚焦于定期寿险这一细分赛道。同时，根据其创始人的言论， Ladder
的策略是先占据这一细分赛道以积累运营经验，之后会考虑增加新的保险品种。
Ladder
的策略似乎稍显保守，但其实正如我们在上文中所阐述的，保险科技企业往往面对着很大的竞争压力，即使在细分赛道。
目前， Ladder
所在的赛道相对比较拥挤，其竞争对手包括
Ethos
Life,
Fabric, Bestow,
Ethos,
Haven
Life,
Quality
Term
Life,
Quoracy
等，且大部分皆创立于 2015
年之后，备受资本青睐。例如， Ethos
Life
创立于
2016
年，在
2019
年进行 C
轮融资，投资人包括高盛和红杉旗本，其中红杉资本亦参加了
B
轮的投资。而创立于
2015
年的
Ladder
在
2020
年进行
C
轮融资，是备受产业基金青睐的科技企业，其投资人包括德国安联和美国的西北互助人寿。
大部分寿险科技企业聚焦于定期寿险这一赛道，其背后有着很强的商业逻辑，因为定期寿险确实是最适合互联网生态的寿险品种之一，其功能单一，只提供保障功能，责任固定，缴费固定，其盈利的本质更偏向于数据管理，而大部分的寿险品种皆在一定程度上偏向于储蓄业务，会涉及到资本市场的波动风险，管理难度较大。
车辆保险：重在战略布局 在科技创新方面，车险行业比寿险行业更加复杂，因为车险不仅仅涉及到人，还会涉及到物，而机动车本身就具有非常高的科技属性，会因为自动驾驶等科技手段的进步而变得异常复杂，可能会改变车险保险的发展轨迹。
举个例子，人工智能科技可以赋予机动车辆一定的拟人属性，那么当车辆在进行自动驾驶时发生了碰撞，赔付责任在哪一方？是汽车厂商、驾驶人还是车辆？如果是汽车厂商，那么未来的机动车辆保险将会逐渐变为产品责任险。如果是这样，传统的车险业务模式将大受冲击，而汽车企业将会逐渐主导车险行业的发展。所以，科技的进步对于车辆保险行业的潜在冲击是难以预估的。
同时，机遇同在，车险业务可以令保险企业进军更广泛的市场。车险企业可以通过链接地图导航应用、线下社交活动、车辆维修及销售等，创造更大的商业价值。
当下，随着数据科学的进步，以及
5G
网络和物联网技术的逐步推进，车险企业正面临着前所未有的机遇。行业内最典型的例子，莫过于太保产险在
2016年参与投资的美国
UBI （基于客户行为的保险）车险服务企业， Metromile ，其对传统车险业务的收费模式进行了创新。
Metromile
的用户需要首先缴纳一个较低的基础月费，然后按照行驶里程缴纳额外的保费，超过
250...
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