下面是小编为大家整理的量化跟踪社交隔离对全球经济冲击（全文）,供大家参考。
目录
构建
GSDI
全球社交隔离指数
................................................................................................... 1
为何构建
GSDI
全球社交隔离指数
........................................................................................... 1
如何衡量全球社交隔离程度
....................................................................................................... 2
如何构建
GSDI
全球社交隔离指数
........................................................................................... 5
构建
GCSI
全球经济冲击指数
................................................................................................... 6
借助
GSDI
全球社交隔离指数分析经济冲击的视角
................................................................ 6
如何构建
GCSI
全球经济冲击指数
........................................................................................... 8
上述两个指数实际跟踪效果如何？
.......................................................................................... 9
GSDI
全球社交隔离指数 —— 与各国政策时点对比
................................................................. 9
GCSI
全球经济冲击指数 —— 与高频经济指标和已公布的实际
GDP
对比
......................... 10
GSDI
指数反映出各国社交隔离程度有所差异
...................................................................... 11
GCSI
指数显示当前社交隔离对全球
GDP
的冲击幅度接近
10%
................................... 14
GSDI
和
GCSI
指数对当前的复工复产有什么启示？
.......................................................... 15
风险因素
.................................................................................................................................... 16
插图目录
图
1 ：
GSDI
全球社交隔离指数（加权平均法和主成分分析法对比）
.................................. 6
图
2 ：
GSDI
社交隔离指数与各国服务业
PMI
的关系
............................................................ 7
图
3 ：
GSDI
社交隔离指数与各国制造业
PMI
的关系
............................................................ 7
图
4 ：服务业
GSDI
社交隔离指数与各国服务业
PMI
的关系
............................................... 8
图
5 ：制造业
GSDI
社交隔离指数与各国服务业
PMI
的关系
............................................... 8
图
6 ：
GSDI- 美国社交隔离指数与美国保持居家令的州数对比，指数更全面地反映社交隔离的程度
...................................................................................................................................... 9
图
7 ：主要国家
GSDI
社交隔离指数与各国防控收紧的时间拐点基本对应，但会领先于政策宣布的时点
............................................................................................................................ 10
图
8 ：我们计算的
GCSI- 美国经济冲击指数领纽约联储公布的
WEI
美国高频经济指标
1
周左右
........................................................................................................................................ 10
图
9 ：各国已公布的实际
GDP
数据与我们计算的各国
GCSI
经济冲击指数相差不大
..... 11
图
10 ：
GSDI
全球社交隔离指数（ 1
月
29
日）
................................................................... 12
图
11 ：
GSDI
全球社交隔离指数（ 2
月
29
日）
................................................................... 12
图
12 ：
GSDI
全球社交隔离指数（ 3
月
29
日）
................................................................... 12
图
13 ：
GSDI
全球社交隔离指数（ 4
月
29
日）
................................................................... 12
图
14 ：全球各大区域
GSDI
社交隔离程度变化
.................................................................... 13
图
15 ：全球主要国家
GSDI
社交隔离程度变化
.................................................................... 13
图
16 ：全球
GDP
冲击指数接近 -8% ，服务业冲击最大，制造业在近期复工复产的预期下有小幅抬升
................................................................................................................................ 14
图
17 ：各国
GCSI
经济冲击指数
........................................................................................... 15
图
18 ：复工意愿强、复工条件差、实际复工进度快的国家，更容易产生二次疫情风险
16
表格目录
表
1 ：不同国家高频指标大多为周度更新，且差异性较大，难以简单对比，同时大部分国家的高频数据都是缺乏的
.......................................................................................................... 1
表
2 ：文献中对于社交隔离程度的衡量
.................................................................................... 3
表
3 ：本篇报告中衡量社交隔离程度的
5
大维度
24
个变量
.................................................. 4
表
4 ：衡量社交隔离程度的
5
大维度
24
个变量进行主成分分析结果如下
.......................... 5
▍ 构建
GSDI
全球社交隔离指数
为何构建 GS DI
全球社交隔离指数 1 ）
全球蔓延的疫情导致的社交隔离程度加深对经济产生直接影响
在全球疫情快速蔓延的背景下，社交隔离已经成为全球各国不得不采取的一种疫情防控策略。疫情本身对人类的冲击主要在于生命健康层面，但通过社交隔离来应对大流行疾病则会对经济增长和生产需求造成更为直接和广泛的影响。因此在当前全球超过
200
个国家和地区出现新冠疫情、各国政府纷纷出台社交隔离政策的前提下，跟踪各个国家真实的社交隔离程度，并以此动态把握全球各国经济受到的冲击程度显得尤为重要。
特别是在当下，欧美的疫情逐渐从高峰增长期走向平台缓和期，在社交隔离对经济的 冲击和疫情复发风险二者之间权衡取舍成为下一阶段各国政府的主要任务。对于市场而言，如何更敏感地动态评估各国经济活动相对正常水平的偏离程度，更好地把握复工和经济恢 复的状态，往往是市场短期走势博弈的关键。
2 ）
市场已有的跟踪方法容易造成一定的偏差
目前市场上已有的跟踪社交隔离程度的方法有两种。一种是直接跟踪各国出台的一些 政策，其优势是能及时地把握最新的防控措施进展，但缺点是不同国家的信息较为散乱、不够直观，而且仅是表达了政策方面的含义，对真实的社交隔离刻画相对不全面。另一种 是通过一些高频的生产消费数据来跟踪复工复产。这个指标的确足够客观地反映了各国不 同领域一些高频的经济状态，但有两个缺点，一是敏感度不够高，一般最高频的指标大多 是周度更新，消费就业数据大部分是月度的， GDP
更是季度频率；二是指标差异性比较 大，不同国家衡量生产、消费、就业的指标是很不同的，不易简单对比，同时大部分国家 的高频数据都是缺乏的。而我们希望通过一个统一的标准或者参数去构建不同国家更全面、更敏感和更可比的指数来弥补这样的缺陷。
表 1：不同国家高频指标大多为周度更新，且差异性较大，难以简单对比，同时大部分国家的高频数据都是缺乏的 国家 Indicator 指标 更新频率 来源 美国 Jobless Claims 首次申请失业金人数 周度 美国劳工部
Consumer Comfort Index 消费者舒适度指数 周度 Bloomberg
Steel Production 钢铁产量 周度 钢铁学院
Oil Rigs 石油钻井平台 周度 贝克休斯
Johnson Redbook Same Store Sales Johnson Redbook 同店销售
周度 Redbook Research Inc.
Restaurant Bookings 餐厅预订 日度 opentable
Mortgage Applications 抵押贷款申请数 周度 抵押银行家协会 德国 Job Postings 招聘信息数量 日度 Indeed
Congestion Index 交通拥堵指数 周度 TomTom
Restaurant Bookings 餐厅预订 日度 opentable
Electricity Demand 电力需求 周度 entso-e
High Street Footfall 街道人流指数 周度 Shoppertrak 法国 Job Postings 招聘信息数量 日度 Indeed
Congestion Index 交通拥堵指数 周度 TomTom
国家 Indicator 指标 更新频率 来源
Electricity Demand 电力需求 周度 entso-e
High Street Footfall 街道人流指数 周度 Shoppertrak 意大利 Job Postings 招聘信息数量 日度 Indeed
Congestion Index 交通拥堵指数 周度 TomTom
Electricity Demand 电力需求 周度 entso-e 英国 Job Postings 招聘信息数量 日度 Indeed
Congestion Index 交通拥堵指数 周度 TomTom
Restaurant Bookings 餐厅预订 日度 opentable
High Street Footfal 街道人流指数 周度 Shoppertrak
Electricity Demand 电力需求 周度 entso-e 加拿大 Economic Mood 经济情绪指数 周度 Nanos
Congestion Index 交通拥堵指数 周度 TomTom
Restaurant Bookings 餐厅预订 日度 opentable
Oil and Gas Rig Count 石油和天然气钻机数量 周度 贝克休斯（推测）
印度 Unemployment Rate 失业率 周度 Bloomberg
Consumer Sentiment 消费者信心 周度 Bloomberg
Congestion Index 交通拥堵指数 周度 Bloomberg
Power Demand 电力需求 周度 Bloomberg
Flight Departures 起飞航班数量 周度 Bloomberg 巴西 Search for Unemployment Insurance 失业保险搜索次数 周度 Google
Electricity Demand 电力需求 周度 entso-e
Congestion Level 交通拥堵水平 周度 TomTom
Exports" 出口 周度 Bloomberg
Imports 进口 周度 Bloomberg 俄罗斯 National Self Isolation 全国范围的自我隔离 日度 Yandex
Traffic Congestion 交通拥堵 周度 TomTom
Shopping Index 购物指数 日度 Watcom
Inflation, Weekly Difference 通货膨胀，周变化 周度 Bloomberg
Electricity Demand 电力需求 周度 Bloomberg 资料来源：
整理
因此本篇报告我们构建了一个可以高频动态跟踪全球各个国家社交隔离程度的指标
（ Global
Social
Distance
Index ，以下简称
GSDI ），并进一步量化社交隔离对全球各国经济的冲击程度（ Global
COVID
Shock
Index ，以下简称
GCSI ）。我们认为，指数的建立能够帮助投资者更为敏感和全面地跟踪全球社交隔离程度的变化，并在疫情的特殊背景下更好地把握各国复工复产的实际进度以及经济增长受到的真实冲击程度。
如何衡量全球社交隔离程度 从已有的文献来看，狭义的社交隔离一般指的是为防止传染病的传播而采取的一系列非药物干预措施，常见的有居家令、限制集会、关闭学校、关闭企业、关闭公共场所等。但由于社交隔离本身除了政府出台政策以外，仍受到多种其他因素的影响，因此相关文献中除了使用政府防控政策来衡量社交隔离，也使用了包括公共场所人流量（如公园、超市、车站等）、出行距离、出行频率、活动半径、居家人数和时间等社交隔离直接相关指标的变化量作为社交隔离力度的代理变量。此外，文献还发现确诊死亡人数、检测手段、疫苗研发等变量也对社交隔离程度有显著影响。
表 2：文献中对于社交隔离程度的衡量
Effect of social distancing measures in the 文献 New York City metropolitan area
The
Immediate
Effect
of
COVID-19 Policies
on
Social
Distancing Behavior in the United States
The
Immediate
Effect
of
COVID-19 Policies on Social Distancing Behavior in the United States
来源 MIT working paper William Paterson University NBER working paper 1.纯画图经验研究、无模型 2. 文章主要试图研究隔离措施对纽约人口流 动的影响，并将人口进行划分，分别研究隔离措施对不同人口特征的影响 3. 主要发现：
I. 出行距离显著缩小 70%、社会接触下降 内
容 93%，全天在家人口增加 40% 简述 II. 超市和杂货店是社会接触的主要场所，并 且访问人数激增 III.5.5%人离开纽约，前往其它地方，增加了传播风险 VI.不同人口特征在疫情下都表现出同样的流动显著下降 1. 出行距离（每天出行的直线距离）
2. 回转半径（典型的用户出行覆盖面积的大社
交 小）
隔
离 3.在家人数 直
接 4.公共场所人数（也称 visits，定义为在一个相
关 地...
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