传媒行业三季报业绩回顾:营销视频龙头亮眼,院线渐回暖

发布时间:2022-07-02 10:45:02

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传媒行业三季报业绩回顾:营销视频龙头亮眼,院线渐回暖

 

  正文目录 20Q3

 传媒整体环比边际改善,不同子板块表现分化

  ............................................................. 5

 Q3

 传媒整体收入环比恢复,利润同比和环比均实现正增长

  ......................................... 5

 营销板块:梯媒龙头表现亮眼,顺周期加速复苏

  .................................................................... 7

 板块整体情况

  ...................................................................................................................... 7

 各公司业绩增速区间

  .......................................................................................................... 8

 重点公司业绩及经营情况

  ................................................................................................ 10

 分众传媒:成本优化,顺周期拐点向上趋势继续加强

  ......................................... 10

 蓝色光标:

 Q3

 业绩表现亮眼,发布

 SaaS

 服务平台加速推进智能化营销

  ....... 10

 板块估值

  ............................................................................................................................ 11

 游戏板块:疫情红利衰减,新品上线不足,买量成本上升, Q3

 同比环比下降

  ................ 12

 板块整体情况

  .................................................................................................................... 12

 各公司业绩增速区间

  ........................................................................................................ 14

 重点公司业绩及经营情况

  ................................................................................................ 16

 三七互娱:

 Q3

 业绩承压,坚持精品化、多元化战略,未来可期

  ....................... 16

 完美世界:实现稳健增长,“品效合一”发行能力得到印证

  ............................... 16

 吉比特:

 Q3

 归母净利同增近

 20% ,新游带动业绩提升

  ..................................... 16

 宝通科技:三季度归母净利同增

 23% ,自研持续发力

  ........................................ 17

 板块估值

  ............................................................................................................................ 18

 互联网板块:视频

 OTT

 及互联网金融龙头享红利,实现高成长

  ........................................ 19

 板块整体情况

  .................................................................................................................... 19

 各公司业绩增速区间

  ........................................................................................................ 19

 重点公司业绩及经营情况

  ................................................................................................ 21

 芒果超媒:内容优势显著, Q3

 净利增长再提速

  .................................................. 21

 新媒股份:

 Q3

 归母净利同增

 40% ,组建商务运营中心拓展广告

  ...................... 21

 板块估值

  ............................................................................................................................ 22

 影视动漫板块:短期业绩仍承压,在筑底阶段,但环比逐渐改善

  ...................................... 23

 板块整体情况

  .................................................................................................................... 23

 各公司业绩增速区间

  ........................................................................................................ 23

 重点公司业绩及经营情况

  ................................................................................................ 24

 光线传媒:

 Q3

 业绩环比恢复,优质电影项目储备丰厚

  ...................................... 24

 板块估值

  ............................................................................................................................ 25

 院线板块:疫情缓解,业务逐步回暖中

  ................................................................................. 26

 板块整体情况

  .................................................................................................................... 26

 各公司业绩增速区间

  ........................................................................................................ 26

 重点公司业绩及经营情况

  ................................................................................................ 27

 万达电影:疫情下业绩承压,影院复工背景下公司迎经营拐点

  ......................... 27

 板块估值

  ............................................................................................................................ 27

 出版板块:线上持续渗透,实体渠道进一步复苏

  ................................................................. 28

 板块整体情况

  .................................................................................................................... 28

 各公司业绩增速区间

  ........................................................................................................ 28

 重点公司业绩及经营情况

  ................................................................................................ 29

 中南传媒:主营出版业务收入逆势增长,不断开拓数字化媒体教育服务

  ......... 29

 中信出版:

 Q3

 维持强劲恢复,净利率显著提升

  .................................................. 30

 板块估值

  ............................................................................................................................ 30

 广电板块:关注

 5G

 时代板块整合变革

  .................................................................................. 31

 板块整体情况

  .................................................................................................................... 31

 各公司业绩增速区间

  ........................................................................................................ 31

 板块估值

  ............................................................................................................................ 32

 教育板块:线上教育加速渗透,复课复考带动板块回升

  ...................................................... 33

 板块整体情况

  .................................................................................................................... 33

 各公司业绩增速区间

  ........................................................................................................ 33

 板块估值

  ............................................................................................................................ 35

 投资建议

  .................................................................................................................................... 36

 芒果超媒( 300413

 CH ,买入,目标价:

 86.57

 元):在线视频龙头, Q3

 业绩高增长

  ........................................................................................................................... 36

 万达电影( 002739

 CH ,买入,目标价:

 22.80

 元):

 Q3

 亏损收窄,影院市占率提升

  ........................................................................................................................... 36

 完美世界( 002624

 CH ,买入,目标价:

 36.75

 元):

 Q3

 净利稳健增长,重磅新作可期

  ....................................................................................................................... 36

 三七互娱( 002555

 CH ,买入,目标价:

 34.98

 元):

 Q3

 承压,精品化未来可期

 ........................................................................................................................37

 重点推荐公司估值表

  ................................................................................................ 37

 风险提示

  ............................................................................................................................ 37

  图表目录 图表

 1 :

 2015Q3-2020Q3

 中信传媒指数成分股营业收入及同比增速

  ................................ 5

 图表

 2 :

 2015Q3-2020Q3

 中信传媒指数成分股归母净利及同比增速

  ................................ 5

 图表

 3 :

 2020Q2-2020Q3

 中信传媒指数成分股营业收入、归母净利及环比增速

  ............. 5

 图表

 4 :

 2015Q3-2020Q3

 中信传媒指数成分股期间费用

  .................................................... 6

 图表

 5 :

 2015Q3-2020Q3

 中信传媒指数成分股期间费用率

  ................................................ 6

 图表

 6 :

 2015Q3-2020Q3

 中信传媒指数成分股利润率情况

  ................................................ 6

 图表

 7 :

 2019

 年

 8

 月 -2020

 年

 8

 月广告刊例花费同比及环比变化

  ..................................... 7

 图表

 8 :

 2020

 年

 7 、 8

 月各渠道广告刊例花费同比变化

  ...................................................... 7

 图表

 9 :

 2020Q3

 营销板块公司业绩同比情况

  ....................................................................... 8

 图表

 10 :

 2020Q3

 营销板块公司业绩环比情况

  ..................................................................... 9

 图表

 11 :

 营销板块公司当前估值情况(截至

 2020

 年

 11

 月

 10

 日, Wind

 一致预期)

 .

 11

 图表

 12 :

 2015-2020

 年

 Q3

 中国游戏市场实际销售收入及同比增长率

  ........................... 12

 图表

 13 :

 2015-2020

 年

 Q3

 中国游戏用户规模及同比增长率

  ........................................... 12

 图表

 14 :

 2019Q3-2020Q3

 中国游戏产业细分市场收入规模及同比增速

  ........................ 12

 图表

 15 :

 2019Q3-20Q3

 中国移动游戏市场实际销售收入及同比增长率

  ......................... 12

 图表

 16 :

 伽马数据

 2020

 年

 7-9

 月游戏流水测算榜

  ............................................................ 13

 图表

 17 :

 2020Q3

 游戏板块公司业绩同比情况

  ................................................................... 14

 图表

 18 :

 2020Q3

 游戏板块公司业绩环比情况

  ................................................................... 15

 图表

 19 :

 游戏板块公司当前估值情况(截至

 2020

 年

 11

 月

 10

 日, Wind

 一致预期)

 .18

 图表

 20 :

 2020Q3

 互联网板块公司业绩同比情况

  ............................................................... 19

 图表

 21 :

 2020Q3

 互联网板块公司业绩环比情况

  ............................................................... 20

 图表

 22 :

 互联网板块公司当前估值情况(截至

 2020

 年

 11

 月

 10

 日, Wind

 一致预期)

 ........................................................................................................................................22

 图表

 23 :

 2020Q3

 影视动漫板块公司业绩同比情况

  ........................................................... 23

 图表

 24 :

 2020Q3

 影视动漫板块公司业绩环比情况

  ........................................................... 24

 图表

 25 :

 影视动漫公司当前估值情况(截至

 2020

 年

 11

 月

 10

 日, Wind

 一致预期)

 .25

 图表

 26 :

 2020Q3

 电影院线板块业绩同比情况

  ................................................................... ...

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